證券市場中典型的風險

證券市場中典型的風險

　　創業板公司不因為其高成長就無風險，其風險將主要來自于以下三方面：

　　高成長泡沫風險

　　不少投資者認為炒作績差股、概念股存在風險，而追捧高成長股、績優股風險不會大。

　　但事實是，即使公司業績持續增長，炒作風險依然不容忽視。

　　以納斯達克的明星股微軟為例，該公司在1999年底時，股價漲至58.7美元，每股收益0.71美元，市盈率達到83倍。這家堪稱偉大的軟件公司，其業績并沒有隨著網絡泡沫破滅而縮水，時至2008年底，公司每股收益達到1.87美元，業績較之9年前有了大幅提升，但此時股價也僅僅只有19.1美元，較最高點下跌了67.5%。

　　系統性風險

　　系統風險主要指大盤風險，由于系統風險涉及絕大部分股票，投資者無法通過分散投資進行規避。

　　例如，深圳的中小板塊首批8家新股于2004年6月25日上市，但上市時正處于大盤熊市的加速趕底過程中，所以中小板塊整體也不能幸免。再以新和成為例，該股隨首批中小板塊上市，首日見最高30元，收盤25元，在經歷了三天大跌后在16元處有所趨穩，但經盤整25個交易日后又下一臺階，此后反復下跌，在2005年6月初見最低9.36元，此時離其上市日已近一年，也是上證指數見大底998點之時；但以其上市首日收盤價買入的投資者，其解套要再推后8個月。

　　概念炒作風險

　　與追捧高成長股相比，盲目跟隨概念炒作對投資者傷害更大。畢竟，概念炒作往往是空中樓閣，最終的結局，往往是從夢想回歸現實。

　　例如，2007年11月20日，全聚德上市首日以36.81元開盤，在隨后的20個交易日，由于受奧運概念的影響，股價最高漲至78.56元，此后股價一路下跌，2009年4月13日收盤報28.3元，比最高點下跌近64%。

　　全聚德作為奧運概念而被大肆炒作，但結果是，2008年全年公司接待賓客人數僅增長了不到8%，凈利潤同比增長17.6%，遠低于當初的預期。

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