證監會暫停熔斷機制：大盤走勢分析

證監會暫停熔斷機制：大盤走勢分析

A股市場自2016年第一個交易日觸及熔斷后，1月7日類似情況再度上演:開盤12分鐘即觸發5%熔斷，15分鐘后恢復交易，但短短兩分鐘即觸發第二檔熔斷，最終上證綜指收跌7.04%，滬市成交金額不足800億元。

1月7日晚間，上交所、深交所及中金所發布公告稱，為維護市場平穩運行，經中國證監會同意，決定自1月8日起暫停實施指數熔斷機制。

證監會表示，熔斷機制不是市場大跌的主因，但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定“磁吸效應”，即在接近熔斷閾值時部分投資者提前交易，導致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權衡利弊，目前負面影響大于正面效應。

業內專家普遍認為，今年以來A股走弱與人民幣匯率波動、市場供需平衡出現變化等多重因素相關，有其合理性，但過去四個交易日中四次熔斷也反映出今年開始實施的熔斷機制與國內股票市場自身特色與交易制度存在不契合之處，一定程度上加劇了市場非理性波動，有必要根據實際情況加以完善。

影響大盤因素

1、1月8日大股東解禁減持

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2、熔斷產生“磁吸效應”

最新動態：三交易所暫停熔斷機制 熔斷機制“熔斷”

3、人民幣加速貶值

最新動態：央行網站刊發文章：有能力保持人民幣匯率基本穩定

4、注冊制具體實施方案月內將落定

熔斷暫停 今天大盤怎么走

對此，國金證券(13.71 -9.86%,買入)財富中心策略分析師黃岑棟表示，熔斷機制取消后，磁吸效應影響下非理性下跌的部分，會出現修復，時常會出現反彈，但反轉出現的可能性并不大。

李大霄認為，暫停熔斷機制是重大利好消息，可以有效減低市場由于不理解不熟悉所帶來的風險疊加，避免市場的流動性風險，增加市場效率。隨著限制上市公司減持的利好政策的出臺，隨著越來越多的上市公司承諾不減持，隨著國家加大穩定市場的力度，市場的穩定可以期待，嬰兒底2確定為3115。

廣發證券(16.51 -9.04%,買入)認為，今年開年后下跌的促發因素應該不是熔斷機制，而是機構的減倉、匯率的再次大幅貶值等等，但是這些因素導致的下跌被“熔斷機制”給放大了，進入了惡性循環。因此“熔斷機制”不是下跌的誘因，但卻絕對是下跌的“加速器”。對“熔斷機制”進行調整是非常必要的，市場能夠在短期逐漸企穩并恢復流動性，但情緒受到的傷害會導致投資者風險偏好進一步下降，從而出現短期弱反彈，且持續性不會太強，隨后更可能出現的情況是股市“縮量慢熊”。