創業投資指引必讀

創業投資指引必讀

　　目標企業(TheCompany)

　　創業投資公司希望所投資的企業能在幾年間有平穩的成長，合理的利潤及有效的管理，更希望該企業在行業中能占有領導地位。

　　企業管理(Management)>

　　創業投資公司在企業管理中并不扮演活躍的角色。他們投資于企業、企業家及企業的管理層，希望他們可以透過企業的策略和預定之計劃而達致成功。創業投資公司必須對企業的領導及管理層的能力、誠信和推動力具有信心。

　　投資回報(ReturnonInvestment)

　　創業投資公司既接受投資的高風險，當然期望所投資的資金能獲得較高之回報。由于創業投資的失敗率高，及其在投資初段數年間缺乏股息及紅利等回報，所以創業投資者會視乎投資的階段，要求較高的回報率。一般來說，回報率都是在25%以上的。

　　6.如何選擇及接觸創業投資公司

　　在選擇一間創業投資公司時，企業家應嘗試去找一些在投資規模，業務地區，發展階段和有關產業等各方面的投資興趣與本身企業條件相近的創業投資公司，從而進行接觸及洽商。

　　在接受創業投資時，企業家應明白到當與創業投資者成為合作伙伴后，企業將會需要一套專業而嚴謹的管理方法。由于這種伙伴關系將要維持數載，對企業家來說，選擇一位將可維系良好關系的創業投資者是十分重要的。

　　當雙方接觸后，企業家需要提供有關企業的業務，潛力，策略等資料給投資者參考研究，并且解釋管理層將如何去達成該企業計劃之目標。

　　在“推銷＂投資項目時，一個好的業務計劃是十分重要的。

　　7.業務計劃

　　一個好的業務計劃能夠幫助創業投資者對一家企業作出評估。理想的業務計劃最少應包括下列各項：?背景資料如業務歷史，股份種類，主要股東及企業的最近發展等。

　　業務運作

　　如業務產品，組織架構，運作程序，業務規模，主要供貨商，采購來源，營銷渠道等。

　　行業介紹

　　包括有關監管法規，進入及離開市場之阻礙，競爭環境，市場展望和潛在科技發展等。

　　企業管理

　　如主要管理成員之背景，學歷及能力，以示對業務管理之承諾及證明。

　　業務目標

　　如中期和長期發展戰略等。企業之競爭優勢及如何有效地運用這種優勢以達至理想的發展策略。

　　財務分析

　　過往業績，財務和運作預算的分析及資金運用之安排等。

　　建議的投資項目

　　描述建議投資的項目，包括投資項目之規模及結構，預算之回報，預計融資的時間及脫離投資的方法。

　　創業投資公司會較喜歡與一些愿意提供全面數據的企業合作，因為數據對評估工作是很重要的。

　　8.投資程序

　　在投資程序中，由最初評估階段到完成所有的交易文件，通常需時三個月以上。程序大致可分為以下幾個階段：初步評估(InitialEvaluation)企業須先把融資要求、業務計劃及已查核之賬目交給創業投資公司，讓他們研究投資的可行性。在這過程中，很多建議書因為未能符合創業投資公司的個別投資范圍，而被拒絕。

　　初步談判(InitialNegotiation)

　　當創業投資者對項目感到興趣時，便會和企業家洽談條件和投資的結構。稍后建議書便會被提交給公司的投資委員會審批。

　　查核(DueDiligence)

　　當初步的投資建議書被批核后，雙方將在主要項目上簽定諒解備忘錄。在這階段，創業投資者需要查證建議書上所述的事實與假設，并且會在產品發展，有關科技，銷售市場，競爭對手和分銷網絡等各方面作更深入的獨立調查。通常這些調查都會透過外間的顧問公司和市場研究公司去進行。財務計劃也會被嚴格地查核。在這階段，公司的情況需要完整披露，而公司的員工，供貨商，顧客，會計師和律師等亦可能被約見和要求提供意見。

　　最后談判及完成交易(FinalNegotiationandCompletion)這里討論事項很多，但主要的包括：價值：透過在查核過程中所得的數據和了解，創業投資者會利用市盈率，資產價值，回報率等方式去計算企業之價值。

　　結構：創業投資者將對投資之金額及投資之模式作出決定，例如考慮股權，債券或特定的金融工具(如普通股，優先股，可換股債券，認股證及期權)等不同方式參與：創業投資者在企業的參與通常包括委派代表出任董事局成員，委任財務總監或其它主要職位及指定企業應定期披露的事項，以維護各股東應有的權益。

　　在創業投資委員會正式批核投資后，創業投資公司與企業兩方面必須簽署有關法律文件以確定該項投資。其中股東同意書內容將詳列各股東之權利和責任，包括：投資的條件，投票權，股權的銷售安排，分紅政策以及有關業務計劃具影響力的事項。

　　監察(Monitoring)

　　創業投資公司的代表將可以參加企業的一切主要決策會議，并且可定期透過財務及運作報告去了解及監察其投資。

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