改革中孕育的新的投資機會

改革中孕育的新的投資機會

　　綜合8月份各方數據來看，經濟出現明顯的企穩跡象，包括巴克萊銀行、德意志銀行和瑞士信貸在內的多家國際投行都一改之前唱空中國腔調，紛紛上調中國經濟增長預期。但華商紅利優選擬任基金經理申艷麗表示，國內經濟轉型的道路漫長，依然會面臨著持續去產能的陣痛。不過她也補充，隨著稅制改革、金融體制改革、城鎮化等一系列改革措施的深入和推進，經濟發展的動力也會逐步從投資走向消費，經濟結構的轉型也有望在未來5到10年內逐步實現。

　　申艷麗認為，在現在這個時點，改革將是最大紅利，隨著改革的不斷深入，經濟結構的轉型無疑會孕育新的投資機會，投資者可以從結構調整中關注那些有長足發展空間的企業，尋找合適的投資標的。雖然面對市場轉折的時點，但申艷麗也指出，下一階段市場仍將呈現出結構市的特點，因此在投資過程中應該把淡化資產配置、優選行業、精選個股作為主要的投資邏輯。

　　今年以來A股市場處于震蕩通道之中，其間經歷數次探底，而部分分紅能力穩健的股票由于具有較高的現金收益特征和高成長性，也為投資者帶來了較好的投資回報。從剛剛公布完畢的2013年半年報來看，推出中期分紅預案的公司走勢相對強勢。其實，早在2012年先是證監會在全國范圍內開展上市公司分紅專項檢查，清查長期不分紅公司;接著財政部、國稅總局等部門又聯合發布了上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策，通過降低紅利稅提升上市公司分紅積極性，再到今年1月，上交所正式對外發布實施《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》，鼓勵上市公司進行現金分紅。

　　值得一提的是，申艷麗所管理的華商領先企業基金去年在43只偏股混合型基金中排名第1名(銀河證券統計)，并且多次獲得權威機構獎項。申艷麗表示，通過優選基本面健康、盈利能力較高、分紅穩定或分紅潛力大的快速及長期穩定增長的上市公司，未來有希望獲取中國股票市場紅利回報及長期資產增值。

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